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600886国投电力值不值得买？深度拆解这家能源巨头的秘密

你是不是也经常在股票软件里看到600886国投电力这个代码？它总在涨涨跌跌，但你真的了解这家公司吗？今天咱们就来好好唠唠，把它的里里外外都扒开看看。

国投电力到底是干啥的？

简单来说，国投电力就是一家发电的，但它可不是普通的小电厂。人家背后站着国家开发投资集团，妥妥的央企背景。主要业务包括：

• 水电：这个是大头，像雅砻江流域那些大水电站都是它家的
• 火电：虽然现在不咋吃香了，但关键时刻还得靠它
• 风电光伏：这几年拼命在搞的新能源
• 售电业务：电发出来总得卖出去吧

不过话说回来，虽然业务挺全乎，但具体各个板块赚多少钱，这个我得查查最新财报才能说清楚...

为什么大家都在关注国投电力？

最近这股价上蹿下跳的，肯定有原因。我琢磨着主要是这几个点：

1. 电价改革：听说以后电价要市场化，这对发电企业是好事还是坏事？
2. 碳中和政策：国家要搞新能源，它家水电这么牛，是不是要起飞？
3. 国企改革：央企最近都在搞混改，会不会有啥大动作？

最关键的还是雅砻江流域开发，这个可是它家的命根子。据说全部建成后年发电量能到1500亿度，什么概念？够北京用大半年的！

财务数据透露了哪些秘密？

看公司不能光听故事，得看真金白银。我扒拉了它家最近几年的财报，发现几个有意思的点：

• 毛利率比同行高：2022年有30%多，主要靠水电撑着
• 负债率有点高：60%左右，搞基建的都这样
• 分红挺大方：最近三年每年都分，股息率2-3%

但这里有个问题我没搞明白：它家新能源板块到底赚不赚钱？报表里这块写得比较模糊...

投资国投电力要注意哪些风险？

任何股票都不是稳赚不赔的，国投电力主要有这几个雷点：

• 来水不好：水电靠天吃饭，万一干旱就惨了
• 煤价上涨：火电成本就上去了
• 政策变化：新能源补贴说没就没
• 建设周期长：新电站动不动就建十年八年

不过从长期来看，或许暗示它的水电资产会越来越值钱，毕竟清洁能源是趋势嘛。

机构都是怎么看的？

我翻了翻券商研报，发现看法挺分裂的：

• 看好的说："核心资产稀缺，现金流稳定"
• 看空的说："增长乏力，估值偏高"
• 中性的说："长期持有，短期波动"

这就很尴尬了...所以到底听谁的？我觉得吧，得看你自己是炒短线还是拿长线。

现在是不是好买点？

这个真不好说。按市盈率看，现在十几倍，比同行是贵点。但考虑到：

• 水电确实稀缺
• 新能源还在布局期
• 国企有政策支持

如果你想买了拿个三五年，或许现在价格还行？但短期想赚快钱的话，可能得再等等。

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