深度解析：沪深龙虎榜交易数据透露的市场信号

深度解析:沪深龙虎榜交易数据透露的市场信号来自三方面:1)短期内,市场资金对于三季度业绩将延续增长有担忧,短期对于市场整体比较谨慎;2)以历史上的历次牛熊周期的数据,可以发现从各类数据来看,市场对于政策呵护力度持续增加,沪深两市估值持续处于历史低位,已经连续多轮交易性价比较高,此时投资者可以采取逐步减持操作策略。

市场基本面:二季度GDP增速与一季度类似,同比负增长,5月社融明显好于预期,房产景气指数回升,7月社融超预期回升,7月社融增速与5月持平,虽然出口亦企稳回升,但投资方面,结构性基建、地产增速维持回落态势。7月新增社融3.27万亿元,同比少增13737亿元,社融结构依旧弱势。不过,从融资结构来看,今年三季度贷款需求仍然较高,社会融资规模4140.38亿元,较去年同期的2130.29亿元,提高17.3%。

政策预期方面,全国两会召开,政策预期回升,经济时政发力,货币政策稳步适度。7月政治局会议上强调,经济时政支出和政府投资方面,未来经济时政支出进度有望加快,货币政策已经逐步由主动防风险转向主动应对,对地方政府的货币政策支持已经从主动防风险转向主动应对。

市场信心方面,中欧股市大盘、金融等均表现较强,整体呈现一定韧性,同时近期美股波动也有所加剧,这些都意味着市场信心的提高。当然,外部风险也值得关注,在基本面逐步转好的情况下,未来回升的空间值得期待。

具体来看,外部风险方面,美国方面近期出现持续动荡,美股在市场大幅下跌的背景下出现持续性下挫,从宏观数据来看,最新的PMI、耐用品订单等分项数据均显示外部风险存在继续发酵的可能,近期经济下行压力加大,可能也会增加对美联储更为鹰派的预期。

外部风险方面,7月的PMI以及非农就业数据再度超预期,可能暗示全球货币政策转向宽松,这些都需要具有一定的外部环境配合。从通胀角度来看,通胀的回升,以及货币政策已经进入加息周期,是一个大概率事物,再叠加美联储加息的预期不断发酵,短期利率进一步下行空间有限。

如今股市在近期内有较强的反弹动能,有大可可以在上涨中受益于外部风险的缓和,整体延续反弹的趋势。但从估值水平来看,如今估值已经处于历史相对低位,未来进一步上行的空间仍需要进一步日积月累,指数会继续反弹,但如今大盘依旧有不确定性,随时面临较大的回调压力。