深度解析：影响恒星科技2022年目标价的关键因素

深度解析:影响恒星科技2022年目标价的关键因素是半导体材料产能严重短缺的局面,该公司产能瓶颈亟待解决,海外已经达到28纳米制程,这也使得半导体材料价格可能因此跃升。

延伸阅读:半导体材料产能紧缺的大趋势

消费电子及半导体行业:随着新能源汽车需求日益增长,对功率半导体商品的需求也在逐渐加大。对半导体材料的需求也在加大,半导体材料需求持续增长。在供给侧,不断挤压技术壁垒,以及国内巨头垄断建设速度,导致晶圆厂生产成本大幅上升,部分半导体材料供应商处于成本线下运营的状态。但是,晶圆厂生产利润率下滑严重,产能过剩的情况仍然存在,产能逐渐被消化。另外,国内晶圆厂面临的缺芯形势,使得晶圆厂生产成本进一步上升。这亦是半导体材料产量下降的另一主要因素。

受益于行业景气度大增,半导体材料上游公司2022年业绩创历史新高,多家半导体材料厂商保持高盈利增长。如亚光科技,2022年Q1净利润同比增长48.30%,而2021年Q1亏损9.89亿元,同比减少22.91%,近3个季度净利润同比增长均在200%以上。

中国持续向好的基本面以及靓丽的业绩,让市场投资者充满希望,这是行业景气度大增的动力。但随着经济结构调整带来的不利影响,政策层面的压力进一步加大,这些因素导致科技投资者的资金周转压力加大。

以晶圆厂为例,作为半导体厂商,晶圆厂的竞争对手,自2017年以来,全球半导体材料厂商的产量占比已经急剧增加,但到2022年却始终没有恢复到2018年的水平。

进入2022年,半导体材料供给面临的压力依旧十分沉重,国家统计局发布的数据显示,2022年一季度全国半导体材料产量为8777.58 亿片,同比下滑6.9%。尽管半导体材料产量同比有所下降,但相对比去年同期的2427.50亿片减少3.8%。

图为产能严重过剩的半导体材料

在行业景气度飙升的情况下,晶圆厂也在纷纷进入盈利区间。

图为全球半导体材料产量

根据SEC的数据,2022年1-2月,全球半导体材料领域上游晶圆厂的总产能(单位:亿颗)已经达到6795.3万颗,其中中国、美国、日本的产能预计会达到3354.2万颗,占全球总产能的24.4%,而中国大陆、台湾地区的产能也将进一步释放,约占总产能的30%。

供应增速放缓导致半导体材料厂商利润承压,也在很大的程度上影响了半导体材料公司的利润预期。