深度剖析：对冲和套利策略的优缺点

深度剖析:对冲和套利策略的优缺点分析

(1)对冲策略在利用单边行情获取收益时,有两个特性:一是不可以保证绝对亏损,二是可以避免投资失败。这两个特性之间有明确的因果关系,即:如果双边行情趋势确定时,可在基于一个基础现货市场买入期货合约进行对冲操作;反之,则可在基于一个基础现货市场买入期货合约进行对冲操作。(2)套利策略的风险来自于两方面:

1. 单纯利用单边行情获取收益是片面的,是要看行情的基本走势。如趋势向上时,如果现货市场上的糖价明显的上涨,糖价也同时上涨,那么我们就可以把这些糖期货合约买进进行对冲操作;而若是行情下跌的时候,我们就可以把这些糖期货合约卖出,这样既可降低现货市场的损失,又能及时相对的收益。

2.利用套利策略可以锁定成本,降低价格波动风险。但是,如果现货市场上的糖价下跌,而期货市场上的糖价上升,那么我们就会采用套利策略,这时候就存在两个选择:

一是远期市场套利,从原糖的原糖价格看,我们不推荐买入原糖期货合约,但是由于期货市场的价格有一定的时间差,这时我们就可供选择卖掉原糖期货合约,这样就可以减少原糖的价格波动风险,获取到一定的利润。

二是跨市套利,我们一般通过远期卖出相同月份的原糖期货合约,同时买入同一品种的同一期货合约,来规避未来的价格下跌风险,锁定成本。

期货与现货的价格风险差别主要在于:一是:现货市场的价格风险;二是期货市场的价格风险。现货市场与期货市场的价格风险,亦就是现货市场和期货市场的价格风险。现货市场与期货市场的价格风险不对称,导致现货市场的价格波动率远高于期货市场的价格风险,造成期货市场的价格波动率低于期货市场的价格风险。现货市场的价格风险是由期货市场和期货市场的价格风险所组成的,期货市场的价格风险是由期货市场价格波动造成的,期货市场价格风险是由期货市场价格风险和期货市场的价格风险组成的。

(3)风险最小化和保证金交易。期货交易实行保证金制度,在交易时,顾客付给经纪商的钱基本上是作为合同履行的资金,期货市场中承担着价格风险。保证金的比例是根据合约价值的变化而增加,所以期货交易的保证金比例是固定的,当合约价值发生不利变化时,顾客的保证金不能出现任何的变化。

(4)价格发现功能。期货交易具有价格发现功能,通过买卖期货合约,投资者可了解到未来市场价格的走势。在合约到期前,期货市场会自动地替代现货市场的价格。