深入解读深证成措：资本市场改革再下一城

深入解读深证成措:资本市场改革再下一城

与注册制相对应的是,在A股历史上首次建立注册制改革并试点注册制。在2020年1月25日,上海证券交易所(下称上交所)、中国结算(下称中结算)、中国结算(下称结算)、中国经济时政金融改革等7家中央行和地方金融监督部门共同组建了《上交所上市规则(试行)》,明确了上市新规的实施范围。

在新的制度下,上市新股融资规模继续扩容,市场基本面不断改善,为证券市场带来活力,直接融资结构进一步改善。

为贯彻落实《关于加快推进资本市场基础设施领域补短板、发展创新创业服务实体经济、支持在科创板、创业板改革平稳落地、完善市场生态圈、促进多层次资本市场健康发展等工作要求,2020年2月,上交所在证监会网站刊登了《2020年上交所上市公司发行审核规则(试行)》,包括发行审核规则、申报材料、发行过程的详细说明、投资者适当性管理制度、重大信息披露、公司治理等内容,进一步完善上市公司新股发行审核规则。

《征求意见稿》对于提高上市公司质量、提高公司治理水平、规范公司经营、强化上市公司诚信体系、增强上市公司队伍、推动上市公司信息披露工作做出了完善的规定。此外,由于注册制的全面推行,为上市公司信息披露、投资者保护、重大信息披露等提供了很大的制度安排。

据业内人士介绍,注册制改革的出现和撰改对上市公司形成了新的制度安排,提高上市公司质量、树立优胜劣汰的市场化理念,不断提高上市公司质量。

一是制度规则。主要是对上市公司及其控股股东、实际控制人及其控制的公司实施证券期货交易监管制度,使得证券期货行业从传统的以上市公司名义进行交易的“中介服务”转变为由证券经营机构、投行、上市公司中介服务机构、证券投资基金等第三方机构组成的组织参与市场交易。

二是制度规则。主要是根据上市公司发展的需要,针对上市公司在信息披露、经营管理等方面、制度设计、系统实施、尽职调查、评价、内核考核、规范操作等方面的具体制度,进行相应的撰改和完善。

三是管理规则。主要是指规定上市公司章程,明确交易所对上市公司的监管、相关业务流程的规定,结合公司性质、经营范围和职责,对上市公司的经营运作、监管政策进行规定,以及业务流程中的相关内容。

四是制度规则。主要是指规定上市公司的负责任和负责任中的角色,指独董、独立董事等具有表决权、投票权、表决权的人员及其联席主席等职务。