欧元走势分析与预期：通胀、加息与经济衰退风险

欧元走势分析与预期:通胀、加息与经济衰退风险

2018年欧洲央行利率决议符合预期,提振欧元走强,导致欧元兑美元承压。虽然经济前景明朗,但欧洲央行进一步加息,抑制了欧元的下跌空间,欧元兑美元应声大跌。与此同时,经济增速放缓,欧洲央行提高存款利率至4个基点,比上次存款利率下调后仅上调了0.25个百分点。如果此次会议纪要表明,欧元疲软的主要原因是这一次强劲的经济增长没有刺激欧元反弹,欧元疲软的风险仍然高企。当然,这些都是为欧元反弹提供证据的。因此,货币政策执行委员会仍预计,2017年欧洲央行将继续维持利率不变,今年年底之前,欧元兑美元将跌至1.20。

政策紧缩的影响分析:经济增长、通胀和债务市场的前景对欧元区经济增长和债务市场增长产生不利影响,而欧元区股市的反弹将使欧元区债务削减,这将使欧洲央行结束QE计划,退出欧洲经济增长和债务市场。这些影响将反映在利率利差的减少上。2017年欧元区出现了低利率和债务减少,这将利好欧洲央行,因为这会减轻投资者对于经济增长和通胀的担忧。除此以外,欧洲央行加息有些意外,这将提高利率,使欧洲央行释放更加多宽松政策空间。

德国经济研究所(Ifo)公布的最新数据显示,欧元区11月失业率小幅走低,但降幅远小于此前预测,符合预期。详细数据显示,欧元区11月失业率为0.3%,预期为0.4%,前值为0.4%;11月失业率为0.5%,预期为0.5%,前值为0.4%。

美国、英国、加拿大是欧洲各国重要的风险资产,包括股市和新兴市场国家。如今股市反弹,部分欧洲国家经济增速放缓,这些国家经济增长放缓可能影响股市表现,预计投资者风险偏好下降。

欧洲央行预计将在明年3月结束QE,该行将暗示欧元区经济的疲软也许会持续到2017年,但不打算购物太多,意味着这几周股市已经对这些风险资产失去兴趣,这将导致对欧元区债券和黄金的需求下降。

德国经济部长表示,今年经济增速将放缓至3.2%,并有大可可以在明年年初陷入衰退。

德国联邦统计局周三公布的数据显示,德国12月工业生产下降1.5%,预期下降1.9%,前值修正为下降2.0%。德国12月工业产出月率上升0.3%,预期上升0.3%,前值下降0.5%。德国12月潜在顾客物价指数年率上升1.7%,预期上升2.0%,前值上升1.7%。德国经济增长放缓,预计德国将在明年四季度之前开始减少消费。