欧元人民币汇率：未来是涨是跌？

欧元人民币汇率:未来是涨是跌?2018年欧元区与欧洲之间的贸易摩擦不断升级,在其“剪羊毛”政策下,欧元区经济增长的预期下滑,欧日经济呈现弱增长、弱通胀格局,在很大的程度上刺激了欧元需求,欧元兑美元汇率一度大幅上涨,若这种“信用扩张”政策的能让很大的程度上延缓欧元区经济衰退,则欧元兑美元汇率将承压。

欧元兑美元汇率的走势可以看出,欧元区宽松预期是促使美元指数走高的主要因素,而降息对于欧元的影响亦是非常大的,欧元兑美元汇率的走势是受市场关注的。本周四凌晨,欧央行宣布降息,而英国10年期国债收益率亦是一度跳水了20个基点。此外,美联储9月加息的预期在经历一段时间的疲软之后也逐渐降温,虽然维持如今的利率不变,但是市场也许会认为会出现一次降息,这将导致欧洲金融市场的美元流出,从此缓解欧元区经济衰退。

由于欧洲的政治危机对于欧元区的经济的冲击还在进一步加剧,经济出现衰退是可理解的,在降息之前,因为欧元区在欧洲央行的9月政策会议上,避免了欧元区的经济衰退,而欧元区也会出现经济衰退,之后欧元兑美元汇率的走势对于欧洲的货币造成了影响。因此,欧元兑美元汇率的走势是影响到欧洲货币政策走向的主要因素。

当然,欧元区经济下滑对于欧洲的货币政策来说,可以通过宏观政策的引导,比方说货币政策的不变动,以及中央银行的货币政策。但是,这里最关键的是要考虑到欧元的汇率问题,要观察到其背后的经济因素,以及国家宏观经济政策,这一点也非常重要。

短期看,美联储降息是因为之前,欧洲已经对市场的利率进行了“流动性冲击”,但是欧元并没有因为降息引发美元回流,同时欧元区作为其他国家经济体,其货币政策,是采取逐渐利率的调低的方式,因此市场担忧欧央行降息的可能性,但是同时美国的通胀率也处于高位,这就导致市场对于美联储降息的预期更加强烈,因此也许会进一步引发全球货币政策的分化。

但从中长期看,欧洲央行降息周期也许会终结,更加看重降息的效果,特别是美联储政策一旦转向,也许会带来紧缩压力,因为其经济预期的变化直接影响到欧元的汇率。

从今天的美联储政策决定,市场普遍预计降息周期已结束,短期来看,在预期管理层降息的时候,会考虑一些货币政策工具也许会采取的一些政策工具。