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棉花一期货频道一东方财富网棉发布棉花期货上市以来的基本情况和今日棉花期货上市以来的最新趋势。

棉花期货自2019年12月12日挂牌交易以来,我国棉花期货整体运行稳定,产业顾客参与积极,产业公司避险需求强烈,棉花期货上市以来,市场价格相关性已经趋弱,国内棉花期货的价格参考指数变化与现货市场的价格走势高度吻合,套期保值效率得到进一步提高,价格波动幅度基本维持在合理范围。

棉花期货上市后,国内棉花期货价格在今年三季度的下跌行情中逐渐企稳,部分地区棉花价格下滑速度较快,以121月、122月以及129月合约基差为基准价的新疆棉成本在此基础上继续下跌,以5700元/吨的期货价格计算,棉纱的成本在此基础上再下滑,可满足纺织公司的日常需求。

截止当前,棉花期货指数并未在上市之前形成下跌趋势,下跌趋势上的变化需要市场提前消化,棉纱期货上市后市场价格逐步企稳。当前棉纱市场利空因素占据了棉纱期货下跌的最大看点,一方面是近期气温回升,棉纱产量预期回升,价格走势明显弱于棉花期货,另外一个方面,本年度的棉花价格反弹,棉纱期货盘面近月合约现货价格接近历史高位,棉纱期货近月合约现货价格与现货价格基本接近,在有更加多信息和供需等方面指引下,棉纱期货价格向下的空间有限。

随着时间的流逝,棉花期货价格的整体波动幅度和空间也逐渐扩大。主要是因为下面几点:一是棉花期货挂牌日期的不确定性因素影响。由于棉花期货已经上市,棉花期货价格走势与棉花现货价格具有较高的相关性,但从期货价格的走势看,一方面,期货价格的走势受市场对未来价格预期的影响较大,但另外一个方面,棉花期货在盘面上的变化也会受到棉花期货走势与棉花现货价格的影响。二是棉纱期货的投机交易头寸增加。由于期价和现货价格走势基本一致,并且在基本面处于较强状态下,期货价格与棉花现货价格走势出现价差,所以在投机交易中,做多棉花期货头寸是相当于投机交易的一种。三是棉花期货价格与棉花现货价格的相关性和稳定性上加强。

下一步,郑商所将继续扎实推动棉花期货上市和棉纺织产业相关工作,推动棉花期货市场与棉花现货市场的接轨和加快完善。一方面,将继续贯彻中央关于坚决打好防范化解金融风险攻坚战的决策部署,持续加大金融支持力度,推动棉花期货上市;另外一个方面,继续推动棉花期货的研发和市场论证工作,积极推进棉花期货交割制度落地,增强棉花期货价格的代表性和权威性。

值得关注的是,棉花期货上市以来,其价格与现货价格走势出现明显背离。一是棉花期货价格与棉花现货价格存在明显的价差。