期货持仓量攀升，市场波动或将加剧？

期货持仓量攀升,市场波动或将加剧?这将是近期市场波动加大的主要原因。

过去一周,包括银行、保险、私募等金融机构在内的市场参与者在股市和债市方面加大了对国债期货的持仓,而大型交易所(10年期国债期货)以及一些新兴市场的交易所(铜、铝、镍、锡、钯、铂和钯金等)也在今年大幅提高了债市持仓量。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据,截至10月16日当周,对冲基金、基金经理、经纪商、商业银行、保险公司和其他大型机构投资者增加了对国债期货的看多头寸,从前一周的8433手增加至11380手。

这引发了投资者的担忧,其对全球经济增长放缓的担忧,以及对利率上升的担忧,都推动了债券市场。

10月13日,欧洲央行也将发布第三季度的货币政策会议纪要,有媒体分析称,鉴于欧债危机不断升温,欧洲央行也许会推迟会议到2021年底。

在市场上,随着美国和其他央行在7月降息,这对欧元产生了负面影响,德国股市本周暴跌,许多德国的投资者开始质疑德国经济复苏的程度。

市场的担忧情绪更加多地传导到英国脱欧等不确定性,这将导致欧元区通胀恶化,对欧洲经济增长的预期也被进一步推低。欧洲央行的官员表示,鉴于这种风险,欧洲央行采取行动是合理的。

不过,眼下部分市场人士却表示,欧元区经济数据的走向将对欧元产生影响,因为在德国政局不稳,外部不确定性上升的情况下,投资者将继续权衡各种因素。

欧洲央行正面临下一个挑战,利率上升意味着,它也许会看到更加多的银行受到冲击,而这将增加其他货币持有者的负担。但我们也看到欧洲央行在之前的会议上暗示,他们已经非常好地看到经济前景,这将会是他们最近看到的进一步挑战。

此外,他们也表示,明年全球经济将再次出现疲软,随着全球增长放缓,欧洲经济在明年下半年也许会进入一个“疲软”的区间。

欧元区经济的前景面临不少不确定性

不过,需留意的是,如果欧元区经济真的陷入衰退,“下一步”主要是欧洲央行将采取何种措施来支撑经济增长。

欧洲央行在其去年12月的会议上作出了大规模的负利率的承诺,这是其针对潜在通胀压力实施负利率的“前瞻性指引”。

早在今年1月欧洲央行设定的2.35%紧急购债计划中,欧洲央行就已经做好了采取这项政策措施的准备。