【文章开始】

东方基金网的生存挑战与转型机遇

你是不是也曾经买过基金然后发现收益不理想？最近东方基金就面临这样的尴尬局面。旗下44只基金规模不到5000万元，游走在清盘边缘，这几乎占了公司基金总数的四成[citation:1]。更让人担心的是，公司权益类产品规模两年内缩水近150亿元[citation:1]。但与此同时，东方基金又在积极布局养老金融等新赛道[citation:7]。这家成立了18年的老牌基金公司，到底在经历怎样的转型阵痛？

“规模迷你化”背后的业绩压力

根据最新数据，东方基金旗下109只基金中，有44只规模低于5000万元的清盘红线[citation:1]。比如东方高端制造混合基金，成立刚满一年就发出清盘预警，连续30多个工作日资产净值低于5000万元[citation:1]。

为什么会出现这种情况？业绩表现不佳是主因。以东方高端制造混合A类为例，近一年亏损超过27%，不仅远高于沪深300跌幅，而且比同类平均也高近9个百分点，处于同类排名垫底行列[citation:1]。

这种现象并非个例。东方基金权益类产品整体收益表现也不理想，2022年、2023年和2024年初，旗下混合型产品整体收益均为负数[citation:1]。这或许暗示公司投研能力存在系统性问题，尤其是在主动权益投资方面[citation:1]。

投研人才动荡，老将纷纷离场

去年底，东方基金一位有6年经验的老将蒋茜“清仓卸任”，卸任了所有在管基金[citation:5]。他管理的东方主题精选混合和东方创新科技混合在2020年曾取得超过100%的回报，但近两年收益率却下滑超过40%[citation:5]。

人才是公募基金最核心的资产，但东方基金似乎面临人才青黄不接的挑战。目前公司权益投资由两位研究部总经理主导：

• 王然：管理16年，但她管理的三只产品任期回报均为负值。其中东方品质消费净值跌至4毛左右，管理规模仅2.05亿元[citation:8]。
• 李瑞：代表产品东方新能源汽车混合规模从2021年末的224亿元降至2024年上半年末的78亿元左右[citation:8]。

除了业绩压力，东方基金还面临高换手率的问题。李瑞管理的东方高端制造混合换手率达到1901%，王然管理的东方新兴成长换手率也超过600%[citation:8]。高换手率通常意味着基金经理在频繁调仓，可能反映出投资策略的不稳定。

产品结构失衡，固收类占比过高

截至2023年末，东方基金管理总规模约911亿元，其中货币型和债券型规模合计704亿元，占比约77%[citation:1]。相比之下，权益类产品规模大幅缩水。

这种产品结构在行业倡导大力发展权益类基金的背景下显得不太合拍。具体来说：

• 混合型基金：从2021年末的354亿元高点下滑至2023年末的205亿元，缩水约42%[citation:1]。
• 股票型基金：表现更为惨淡，东方创新医疗成为公司目前唯一的一只股票型基金，但也面临清盘风险[citation:1]。

过度依赖固收类产品可能限制公司的长期成长性，因为权益类产品才是公募基金价值创造的核心。不过话说回来，固收产品至少为东方基金提供了稳定的管理费收入，支撑公司运营[citation:1]。

转型之路：押注养老金融与数字化转型

面对挑战，东方基金正在积极寻求转型。公司最近将“五篇大文章”作为服务实体经济的重要抓手，特别是在养老金融领域布局[citation:2][citation:7]。

养老目标基金成为东方基金发力重点。随着个人养老金制度落地，公募基金行业迎来了新的发展机遇。截至2025年6月末，纳入个人养老金产品目录的基金已增至297只[citation:7]。

东方基金不仅布局养老目标基金产品，还积极开展投资者教育活动。公司参与“基金行业话养老”专项投教活动，通过线上线下的方式传递养老投资知识[citation:2][citation:7]。

在数字化转型方面，东方基金持续完善信息技术基础设施，加强网络和信息安全保障能力[citation:2]。具体机制待进一步研究，但这一方向无疑符合行业发展趋势。

未来展望：东方基金能否破局？

对于东方基金来说，当前确实处于一个关键转折点。公司需要解决几个核心问题：

• 如何提升投研能力？构建团队化、平台化的投研体系，扭转过度依赖“明星基金经理”的模式[citation:4]。
• 如何平衡产品结构？在保持固收优势的同时，大力发展权益类产品。
• 如何把握养老金融机遇？在个人养老金市场抢占先机。

尽管面临挑战，东方基金也有其优势。公司总规模在200余家公募基金公司中位列第62位，排名相对靠前[citation:1]。而且公司旗下产品分红较频繁，这对投资者来说多少是个安慰[citation:1]。

公募基金行业竞争日趋激烈，中小基金公司生存空间受到挤压。东方基金能否在变革中找到自己的特色发展路径，可能还需要时间来验证。但可以肯定的是，只有真正提升投研实力，为投资者创造持续价值，才能在资本市场中行稳致远。

【文章结束】