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600970股票值得买吗？深度分析中材国际的投资逻辑

你是不是也经常听到别人讨论600970这只股票？中材国际这个名字在建材圈子里挺响亮的，但到底值不值得投资呢？今天咱们就来好好扒一扒。

先说说我最近发现的一个怪现象：虽然大盘不咋地，但600970最近三个月居然悄悄涨了20%多。这到底是为啥？是昙花一现还是真有料？咱们得仔细琢磨琢磨。

中材国际到底是干啥的？

简单来说，中材国际就是搞水泥厂建设的，而且不是小打小闹那种。它在全球都能排得上号，特别是在非洲、东南亚这些地方，项目一个接一个。

不过话说回来，现在都在讲新能源、高科技，搞水泥建设这种传统行业还能行吗？这里就有意思了...

三大核心优势撑起股价

1. 海外订单吃到饱：去年光是海外合同就签了200多个亿，主要来自"一带一路"国家。这个数字比前年涨了30%多。

2. 技术门槛高：别看是水泥厂，现在都是智能化、低碳化的，不是谁都能干。中材手里有2000多项专利，这个很关键。

3. 现金流意外地稳：虽然工程类企业常常被说现金流差，但中材的应收账款周转天数居然比行业平均少20天。

风险点也不能忽视

第一大风险：海外政治风险。比如在某个国家干着干着突然打仗了，这种事谁说得准？

第二大风险：原材料涨价。钢材、水泥这些价格一波动，利润就得受影响。去年就因为这个，毛利率掉了2个百分点。

第三大风险：行业天花板。全球水泥建设市场就那么大，增长空间...这个还真不好说。

机构为啥最近都在买？

我翻了翻最近的研报，发现机构看好主要因为三点：

• 海外业务占比已经超过60%，人民币贬值反而成了利好
• 环保业务开始发力，去年相关订单增长50%
• 股息率稳定在3%左右，在大A股里算不错的

不过有个问题我一直没搞明白：它的EPC业务(就是总承包)到底有多赚钱？这个数据各家说法都不太一样...

估值到底贵不贵？

拿几个关键数据比比看：

• 市盈率现在12倍，比同行业平均15倍低
• 市净率1.8倍，处于历史中位数
• 股息率3.2%，比银行理财强

这么看好像不算贵，但要注意的是工程类企业的业绩波动很大，今年赚明年亏的情况很常见。

小散该怎么操作？

如果你是...

短线客：最近量价配合不错，但要注意前高8.5元附近的压力位。

长线投资者：可能需要耐心等回调，5.5-6元区间可能是比较好的建仓位置。

价值派：可以分批买入，把成本摊平，重点盯着海外订单情况。

最后说点实在的

600970这个票吧，不是那种能一夜暴富的，但拿着睡觉可能比较踏实。它有点像...怎么说呢，就像个勤勤恳恳的老黄牛，虽然跑不快，但也不太会突然趴下。

当然啦，以上都是我个人的看法。股市有风险，你得自己拿主意。我最近也在观察它那个环保业务到底能做成什么样，这个可能是未来的一个变数。

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