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600518股票值得买吗？深度扒一扒康美药业

"暴雷过的股票还能翻身吗？" 这可能是所有关注600518的人最想问的。毕竟康美药业当年财务造假300亿的新闻，到现在还让人心有余悸。但你看它股价从最低1块多涨到现在3块上下，又忍不住想——这票到底有没有戏？

一、康美药业的前世今生

先说说这家公司是干嘛的。简单讲就是做中药的，主打产品包括丹参、人参这些听起来就很"养生"的东西。2018年之前，它还是市值千亿的明星股，直到...

2018年12月：被爆出财务造假，虚增货币资金887亿
2020年5月：实控人马兴田被抓
2021年11月：破产重整完成，广药集团接手

现在的问题是：换了老板的康美，还是原来那个康美吗？

二、现在买600518的三大理由

1. 背靠大树好乘凉
   广药集团接手后，给康美注入了不少资源。比如把"白云山"的部分销售渠道给了康美，这或许暗示新东家确实想好好经营。

2. 股价确实便宜
   相比历史高点28块，现在3块左右的股价简直像白菜价。虽然...白菜也可能烂在地里。

3. 中药行业风口
   这两年政策一直在推中医药，但具体到康美能吃到多少红利，这个还真说不准。

三、不得不防的三大风险

1. 历史包袱太重
   虽然完成重整，但截至2023年三季度，资产负债率仍高达68%，比同行平均水平高出一大截。

2. 主营业务增长乏力
   中药饮片这块的收入，2023年反而比2022年下降了5.3%。不过话说回来，可能是在调整期？

3. 股民信任危机
   有个数据很能说明问题：股东户数从巅峰期的28万户降到现在的15万户，跑了一半还多。

四、机构们都在想什么？

看了下最近的研报，发现个有趣现象：

• 券商评级：
• 国泰君安：中性
• 中信证券：增持
• 广发证券：观望

这说明啥？ 连专业人士都拿不准！有家券商甚至直接写"具体恢复进度存在不确定性"，这大实话说的...

五、小散该怎么操作？

如果你非要碰这支票，记住三点：

1. 仓位控制
   这种票最多拿5%仓位玩玩，千万别All in！

2. 止损要狠
   建议设置20%的止损线，跌破就割，别犹豫。

3. 关注两个信号

4. 季度报告里现金流有没有改善
5. 广药有没有新的扶持政策出来

六、我的个人看法

说实话，这种票就像捡烟头投资——可能抽到最后一口，也可能烫到手。我自己会等两个信号：一是负债率降到60%以下，二是看到连续两个季度收入增长。否则...还是看看隔壁的白云山吧！

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