深度分析：2020人民币升值背后的动因

深度分析:2020人民币升值背后的动因:

(1)美元走弱支撑了美国的出口;(2)美元流动性大幅收紧的背景下,以美元计价的国际大宗商品价格大幅上涨。在此背景下,市场主流观点已经比较认同这一点。国际油价一度涨超26%,因为市场认为特朗普政府可能不会减少对于委内瑞拉的原油出口,进而令全球经济放缓的预期不断增强。但随着时光流逝,随着委内瑞拉自身的原油产量以及出口进一步下滑,国际油价迅速回落。

(3)美股的持续暴跌使得投资者情绪受到打击。美股在2008年金融危机之后已经有了较大的涨幅,在这一年中不断创出历史新高,纳斯达克指数更是一度刷新了历史新高,在这样的情况下,纳斯达克指数已经回落至了历史底部。那么,美国政府宣布减少对于委内瑞拉的原油出口也许会使得国际油价下行压力加大,进而带动国际油价进一步下探。

(4)2020年有大也许会出现滞胀的局面。尽管疫情对于全球经济的影响正在进一步加大,但是面对疫情的冲击,全球各国央行和政府采取不一样的货币政策手段,包括美联储和欧洲央行在内的主要经济体都在采取不一样的货币政策措施来抗击危机,但是疫情冲击下,各国政府的货币政策操作模式也会大幅改变,在如今情况下,从上述数据中显而易见美联储的宽松的货币政策的可能性大增,这可能使得国际油价出现阶段性的底部。

短期来看,随着美股的大跌,全球央行的货币政策操作模式也会在很大的程度上加快,也许会对于原油市场产生影响。不过长期来看,疫情不会改变石油需求的复苏趋势,由于美国是全球最大的石油消费国,而作为石油的主要生产国之一,近期原油的产量还是会处于高位,原油的供应也会出现增加,那么从上述数据中显而易见国际油价下跌的局面还会持续一段时间,在这样的情况下,很难对于油价产生较大的影响。

短期来看,短期的原油价格不会大幅上涨,因为疫情还在继续蔓延,疫情的冲击还在持续,如今全球经济活动还没有完全恢复到疫情之前的水平,因此,全球经济复苏速度还需要受到疫情的进一步拖累。所以短期内原油价格也许会维持在高位震荡的状态,但是由于疫情的影响,油价不可能出现大幅度的上涨。

最近一段时间,因为国际原油价格下跌的情况比较明显,很多的投资者都认为国际原油价格未来会回落,但是我们也需要考虑到国际原油的供应量如今世界上还没有可以完全恢复,因此未来油价会不会回落,我们不知道。