浅析期货交易价格对现货市场的影响

浅析期货交易价格对现货市场的影响

基于上文我们看到,在期现结合方面,上期所对商品进行全面的了解,对各市场之间的套利头寸进行了详细的介绍。上期所介绍了期货的交割机制,如一是交割模式,二是实物交割模式,三是交割双方自行安排交割安排。

从上图中从上述数据中显而易见,上期所与宝钢、鞍钢、神华等炼钢公司参与的基差贸易是固定的,价格由买方与卖方协商定价。每次现货买卖都必须采用双方协商的模式,在这种模式下,钢厂通过向贸易商提出价格,并且进行相对应的点价。基于这种交易方式,钢厂可以通过进行交割,实现贸易商库存的保值。所以投资者就可以用基差作为买入的价格。当然,贸易商可采用基差,也可采用买方的点价,比方进行交割,或是卖出钢厂的点价。

不过我们需留意一点,因为不一样的贸易商对现货市场的交易方式和策略不一样,基差定价模式两者之间存在显著的差异,特别是不一样市场阶段,不一样品种的基差定价模式,以及交割方式。所以大家要留意,如果在套利交易过程中选择的是平仓,那么买方的价格也影响近月价格的稳定性。如果出现这种情况,那就要进行点价。

而对于螺纹钢期货基差的盘面来说,我们需要考虑两点:

一是交易方式不一样。因为我们买方的需求为远期的供需平衡,所以他在基差的选择上主要是基差走强或维持稳定性。而螺纹钢期货采取的是基差走强,那么远期现货的需求在预期之中,一旦市场整体氛围出现走弱的迹象,那么基差走强的幅度就会加大。比方说当前螺纹钢的价格水平出现一定程度的下跌,那么基差走弱的幅度就会较大,换句话说现货价格已经出现一定程度的下跌。但是这亦是十分重要的,现货价格下跌一定程度的超跌,那么基差会继续走弱。

二是市场供应量和需求量的情况。这一个情况是最主要的,如果库存的情况非常紧张,市场供应非常紧张,基差就会出现走强的情况,这一个时刻现货价格的价格有时是跟着盘面走的,这一个时刻基差的走强幅度就会非常明显,并且出现走弱的情况是需要时间的。

所以,对于盘面来说,我们需要留意几点:

第一点,需要关注螺纹钢的供给量和需求量的情况,如果当前螺纹钢的供给量非常的充足,市场压力非常的巨大,那么盘面就会处于弱势格局。如果出现了大幅的减产,那么意味着实际供给量的降低,那么螺纹钢价格将会出现回升。