浅析保证金制度的改革与创新

浅析保证金制度的改革与创新

自从2008年实施LPR定价机制以来,在LPR上已经获得了足够的认可。

2016年11月19日,美国联邦储备委员会发布的1月1日联邦公开市场委员会(FOMC)政策声明正式发布,其中规定,将商业银行持有的5年期中期国债抵押贷款支持证券(MBS)抵押贷款支持证券(MBS)的抵押贷款支持证券(MBS)纳入利率中点确定范围。

之后,12月4日,美联储公布利率决议,并发布经济公报,美联储指出,美国经济持续强劲,劳动力市场改善,经济增长温和,劳动力市场将继续强劲。

金融市场在给美国经济带来最大刺激的同时,货币政策也需要松紧适度,并将利率保持在低位。

如今美联储内部的分化是分歧最大的。

一方面,美联储采取的是紧缩货币政策,通过提高利率,来迫使货币市场获得充裕的流动性。另外一个方面,其同时调低本国货币市场利率,促使本国的资金回流美国。

此外,美联储释放大量流动性后,会把一些资金“搬”到海外,转移到国内市场,带来更加多的资金流入中国市场。

然而,美联储决策者只通过“降低利率”引导本国资金流向国内,变相的给外资创造流动性。

受此影响,投资者对美股风险偏好降低,对黄金资产的偏好会下降,从此导致黄金的避险需求下降,金银价格随之下滑。

为了挽救市场的流动性,美国政府在2020年年底,连续推出了万亿美元的刺激方案,至少为挽救金融机构的流动性,国内经济数据也可作为其在经济衰退后的第一反应。

另外,美联储已经上调了联邦基金利率水平,此举可能也会抑制长期利率上升。

所以,美国经济周期的复苏也一定程度上也会对黄金市场产生影响。

美国经济究竟应如何应对美联储退出量化宽松

从美国联邦基金利率来看,美国经济如今仍然在放缓。

从美国各州经济状况来看,美国2020年的GDP增长率也只有2.3%,2020年的GDP增长率仅有2.8%,相对比于去年同期的4.3%增长率差距较大。

美国主要经济体的经济增速在放缓。

虽然从2020年年底开始,美国经济经历了一轮加速的增长,但从增长率来看,只有3.2%,这一个数据虽然好,但是并不明显。

因此,美国的经济增长率还在放缓。

另外,现在美国的经济是增长的,如果要避免经济衰退,就必须要在经济衰退之前,量化宽松政策。

因此,可以认为,美国的经济增长还在放缓。