泸深：中国经济增长引擎的缩影

2018年中国经济增长引擎的缩影:2018年中国经济增长引擎占据了世界上七十万的GDP,但需要看到从经济角度看,国内的经济增长还没有实现,2019年才有大可可以达到顶峰。

截至1月17日,2018年全国居民消费价格总水平为5.57万亿元,同比增长7.9%,增速与上年同期基本持平,创下四年来新高。

中国经济增长引擎的背后,是中国经济的增长引擎。2018年以来,中国经济“稳增长”政策以“加快经济转型”为主题,并在推动制造业高质量发展,支持实体经济发展方面发挥了重要作用。中国经济发展加速,市场参与者对中国经济增长的信心增强,这会引起更加多的国内优秀人才,为中国经济增长带来新的动力。

市场对中国经济增长引擎的关注:(1)发展中国家的崛起,将推动大宗商品价格持续上行;(2)中国经济全球化带来了输入性通胀压力;(3)2019年是中国传统经济“重“滞”,在全球经济增长放缓的背景下,中国经济高质量发展的重要组成部分。

从历史表现来看,中国经济增长引擎是通过提高经济发展效率的,特别是中国经济增长引擎的贡献。过去几年,中国经济增长引擎一直处于两难境地:一是经济发展主要依靠基建拉动,制造业占GDP的比重在逐年下滑;二是“滞”是制造业自身经济增长的最大瓶颈,生产动力不足,工业部门需要大量的资金来维持运转,用过剩的库存来维持生产。

从短期而言,中国经济成长引擎在“稳”上是强于全球其他经济体的,中美贸易摩擦导致中美贸易摩擦仍将持续。因此,2019年是中国经济发展的关键转折点。中国经济成长引擎主要体现在三大需求:一是人民币升值,二是GDP增速高位运行,三是进口。人民币升值将推动进口需求继续增加。中国经济韧性强,且具有很强的长期向好预期,这是拉动经济增长的重要引擎。

从汇率市场化角度来说,当前中国经济增长引擎的逻辑在于以人民币升值来引起外资,以此吸引外资,从此推动进口需求增加。特别是从对外资而言,虽然人民币升值将增加外汇储备规模,同时降低汇率波动,但降息仍将限制中国常常项目投资,使人民币汇率保持升值的难易度较大。

2020年,人民币升值趋势明显,其中,出口占比同比增长5.8%,服务贸易占比同比增长5.7%,进口占比同比增长7.8%,服务贸易占比同比增长2.0%,净出口占比同比增长3.2%,净进口占比同比增长1.8%,服务贸易占比同比增长4.0%。