每日必读：冯矿伟新浪博客最新文章

每日必读:冯矿伟新浪博客最新文章,解读资产负债表

长期持有优质公司,获得稳定现金流,获得每年稳定现金流的关键在于长期价值投资。

格雷厄姆被称为菲利普·费雪,亦是耳熟能详的老股民了,他提出了寻找公司、员工、价值投资和经营稳健的两大核心资产配置策略。在他的经历之前,他对一家美国上市公司资产负债表的研究,可谓深谙财务报表的“钻研”。在他看来,这些公司拥有真正具备创新能力的未来成长空间,尽管如今面临各种困难与挑战,但是,由于竞争力和回报率对于公司未来的成长性非常重要,因此在行业低谷时期,也可采取低估的策略,而高成长的个股则可以关注,其投资转化率也会比较高。

这对巴菲特来说极为重要。巴菲特曾经在投资苹果公司时曾分析了苹果公司从1987年到2010年间的几次股票的投资业绩。该公司在投资美国大型科技公司时,在相当程度上来说因为投资了对美国的科技巨头的认可。巴菲特对苹果公司也有明确的投资观点,认为苹果公司的股票可以用传统的周期性方式来投资于股票。

但随着科技发展势头的推动,这些投资者会逐渐改变投资策略,重新调整投资策略。由于苹果公司的发展和业绩稳健,巴菲特并不认为它将是优于同行的公司。在他看来,苹果公司拥有了和苹果公司一样高的定价权,才更加有动力去在动荡的市场中挖掘有吸引力的优质公司。

当然,我们也需要看到,在投资中有时会出现一些短期的失误,但长期来看,我们应鼓励长期投资,同时把握公司的长期增长潜力。他认为,只要长期坚持,我们所看到的这些股票就可找到了未来增长的天花板。

巴菲特强调,在某些行业中,公司会从受众的角度出发去创造价值,而非因为某个人的能力强,而是因为这一个人本身有高的商业模式。比方,可口可乐是做不到的,但是它不是一个占比80%的行业。而且有一些是一个“极富弹性的行业”,在一个公司中看到的公司的增长机会是更大的,可以在公司变现更加多的利润。

巴菲特还留意到,市场环境的变化是必然的,在这种场合下,投资者更应该注重学习,在选一款商品的时候,更应该理性。

为什么巴菲特还能重仓苹果公司?

在巴菲特投资苹果公司时,他曾经担任过首席执行官,在苹果公司最大股东中,重仓了10%左右的苹果公司。当时,苹果公司的市值甚至达到了1000亿美元,且巴菲特的投资转化率超过了所有其他的公司。